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行業動態

全國兩會提案:e租寶事件暴露托管機制缺乏 建議制定《托管法》

2016-03     

2015年3月3日,全國政協十二屆三次會議將在北京召開,全國政協委員、工商銀行副行長張紅力今年攜三個提案參會。分別涉及資產管理、"一帶一路"建設、綠色產業鏈等內容。 張紅力認為,在大資管行業快速發展的同時,風險不斷積累,2015年爆發了e租寶、泛亞等事件,托管機制的缺乏是一個重要原因。建議全國人大參照證券投資基金托管,研究制訂《托管法》,在國內資產管理領域實行統一的"全托管"制度。要求各類資產管理產品引入規范化、標準化的托管機制,實現托管全覆蓋。 同時,他建議金融監管機構推動大資管行業全面引入托管機制,形成資產、流程、產品的全托管。大資管行業各類金融機構應積極參與全托管機制建設,為大資管行業的健康可持續發展創造有利條件。 在當前市場大幅波動背景下,大資管行業風險日益顯露 目前,國內大資管行業正迎來"百花齊放、全面發展"的格局。截至2015年末,行業總規模已達90萬億元,近三年平均增速為50%。預計2016年資管行業規模有望達到120萬億元,將首次超越銀行業信貸總規模。 但張紅力認為,資管行業快速發展的同時,大量潛在風險不斷積累,并在"三期疊加"的背景下顯露出集中爆發的可能性。 2015年爆發的"e租寶"非法集資案涉及金額500多億元,遍布全國31個省市的90多萬投資者利益受損;泛亞"日金寶"事件涉及金額430億元,22萬投資者利益受損;金賽銀基金陷入60億元兌付危機,千名員工離職,董事長"跑路"。截至2015年末,以e租寶、泛亞等為代表,有668家P2P平臺倒閉?,F存3858家P2P平臺中,存在問題的高達1263家,占比為33%。 對此,張紅力指出,高杠桿、跨行業、強傳染是當前國內大資管行業金融風險的三大源頭。 首先,以基金專戶、券商資管、信托計劃為例,2015年末三類產品資產管理規模達到34萬億元,而全行業三類機構注冊資本金僅1750多億元,杠桿倍數高達190多倍。 其次,大資管行業的混業經營方式,在當前金融分業監管體系下以更加隱秘的風險傳導方式呈現出跨產品、跨市場、跨行業的鏈式傳導特征,防控難度往往較大。 最后,尤其值得關注的是,大資管行業與銀行體系存在千絲萬縷的聯系,在資金端、產品端、資產端等都有許多交集。大資管行業的金融風險可能通過各種渠道傳導至整個銀行體系,甚至可能誘發系統性金融風險。 資產托管機制對維護金融穩定意義重大 利率市場化和人民幣國際化進程提速、多層次資本市場日臻完善的趨勢下,經濟領域的改革和創新不斷加快,金融穩定機制的建設與金融風險的應對,關系到我國經濟改革的成敗。 張紅力表示,資產托管機制的引入,從微觀層面上保護投資者權益,從宏觀層面上協助監管部門加強監管,從而成為防范金融風險、確保金融安全的重要手段。 在微觀層面,資產托管機制以信托法理為基礎,通過在投資人和投資管理人之間建立獨立第三方的監督與制衡,能夠有效解決信息不對稱和道德風險,提高交易及投資管理效率,有效避免投資資金被非法挪用、占用和濫用,保障各類投資者財富安全。 在宏觀層面,資產托管機制有利于實現社會資金規范化運作,提升社會信用水平,促進資本市場繁榮,防控金融市場風險,推動國民經濟健康發展。 張紅力指出,雖然資產托管在管控金融風險、維護市場穩健發展方面具有獨特的優勢,但目前大資管行業的資產托管機制卻并不健全。泛亞事件、e租寶事件的爆發,資產托管機制的缺乏是一個重要原因。 2015年出臺的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》,對P2P網貸平臺要求建立"客戶資金第三方存管制度",即將客戶資金或平臺風險備用金等存放在第三方機構的賬戶上,但卻未明確第三方機構的托管監控要求,未能有效避免平臺非法集資、私設資金池以及惡意挪用客戶資金的風險。
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